利潤跌了，AI開始創收。 小米公佈了一份“利潤承壓、AI還在起步”的財報。 8月18日，小米公佈2026年第二季度業績：收入1089億元，同比下降6.1%；經調整淨利潤62億元，同比下降42.6%；整體毛利率從去年同期的22.5%降到19.8%。手機毛利率降到8.5%，IoT收入同比下降19.2%，汽車及AI等創新業務經營虧損26億元。 圖源 / 小米2026年第二季度財報

規模不斷擴大的同時，小米汽車進入新的考驗期。 小米二季度財報，呈現這樣一副複雜資料： 從交付規模來看，小米汽車仍在快速爬坡，第二季度，小米汽車單季交付104199輛，首次跨過10萬輛門檻。 但另一面，小米二季度汽車收入增長慢於交付增長，創新業務毛利率繼續承壓，包含汽車和AI業務在內的類股仍然處於投入期，經營虧損26億元。

小米對智能手機的產品結構、上市節奏進行了不少調整，並且對部分產品進行了適當提價，小米智能手機平均售價（ASP）同步大幅增長，創下歷史新高，手機毛利率基本保持穩定。小米機器人將在2026世界機器人大會上首次面向公眾亮相，全新一代小米玄戒晶片即將發佈。 在記憶體成本高企、終端市場整體承壓的背景下，小米集團仍交出了一份具備韌性的中期成績單。 2026年二季度，小米集團實現總收入1089億元，經調整淨利潤62億元。面對內存等核心零部件價格持續高位，公司在手機業務上主動收縮出貨、優化產品結構並提高售價，手機ASP創歷史新高，毛利率保持穩定；與此同時，IoT業務海外收入大幅增長，避險了國內市場因國補退出帶來的壓力。 小米集團總裁盧偉冰在8月18日晚間舉行的2026年中期業績電話會上表示，預計今年下半年內存價格漲勢將趨緩，但價格仍可能繼續上漲，記憶體成本仍將處於高位。小米也在快速調整產品結構和發佈節奏，提高平均售價。

有人看到米粉能快速提車，似乎有點不樂意了。 日前，小米董事長兼CEO雷軍在微博表示，小米之家有少量YU7現車，最快兩個小時即可提車。電車通（ID：dianchetong233）本以為，這是某些急著提車，不願意久等的消費者的機會，可各大平台網友們的評論卻令電車通大跌眼鏡。 （圖源：微博截圖） 網友們關心的問題是「小米為什麼會有現車」，但他們又不願意深入調查，只是憑感覺懷疑小米汽車賣不出去了，所謂的「現車」其實都是「庫存車」。

每一款新車，都會在行業引發一場風暴，這就是小米的影響力。 5月21日，小米新車YU7 GT發佈，與SU7、YU7不同的是，這一次小米汽車沒有公佈具體的大定數量。小米創始人雷軍給出的解釋是，去年YU7發佈時3分鐘大定超20萬輛，資料過於驚人，以至於被行業質疑真實性，以後不會再公佈大定數量，只會公佈承諾不退的鎖單量。 與SU7、YU7相同的是，YU7 GT上市後，二手平台立刻出現了大量訂單轉讓交易，價格一般在1500元到3500元。 （圖源：二手平台截圖）

爆款思維 還能走多久 一年前，小米汽車剛交出首個完整季度財報，資本市場為之沸騰。彼時，SU7系列月銷逼近4萬輛，把新勢力最快交付的紀錄掛在身上。雷軍在微博上寫“感謝大家厚愛”，一切都在朝一個標準的網際網路造車神話狂奔。 一年後的5月26日，小米2026年Q1財報如期而至。智能電動汽車及AI等創新業務收入199億元，同比增長6.9%，當季交付80,856輛，同比增長6.6%。乍一看，數字還行。營收逆勢微漲，交付保持穩健，放在集團總營收同比下滑10.9%、經調整淨利潤暴跌43.1%的背景下，汽車幾乎是小米集團唯一撐住場的類股。但是，流量始終線上的小米汽車卻也在經歷連續兩個季度盈利後，再度由盈轉虧。 雷軍微博截圖

今晚，小米「人車家全生態」發佈會如期舉行。 整場發佈會的絕對主角，是一台在紐北跑出 7 分 22 秒 755、刷新 SUV 圈速紀錄 14 秒的中大型 SUV——YU7 GT。 按理來說，擁有這個成績的車型，出廠就該被貼滿各種「賽道級」標籤，被塑造成一台純粹的賽道機器，就像之前的 SU7 Ultra。 但小米偏偏在它名字的後綴加上了「GT」兩個字母。

更深刻瞭解汽車產業變革 4 月的汽車行業絕對是熱鬧的，北京車展的舉辦，讓車企在宣發和促銷層面都鉚足了勁，爭取曝光度。 而與此同時，多款三廂轎車在一季度完成了煥新，在市場逐漸解凍的 4 月份開始展現出強勢的一面，譬如以 2.68 萬台銷量絕對領先的小米 SU7，和 4 月初完成年度改款並獲得 1.36 萬台銷量的小鵬 M03。 在這兩款 4 月榜單中的佼佼者之外，相對低調的極狐阿爾法 S5、長安啟源 A06 等車型，也在推出新版本、優惠政策等努力中，實現環比銷量的回升。